WASHINGTON, 26 ene (Reuters) – La economía de Estados Unidos mantuvo un fuerte ritmo de crecimiento en el cuarto trimestre debido a que los consumidores aumentaron el gasto en bienes, pero el ritmo se desaceleró significativamente hacia fines de año debido a que las tasas de interés más altas frenaron la demanda.
El informe preliminar del producto interno bruto del cuarto trimestre del Departamento de Comercio del jueves puede marcar el último trimestre de crecimiento sólido antes de los efectos persistentes del rápido ciclo de ajuste de la política monetaria del banco central desde la década de 1980. La mayoría de los economistas esperan una desaceleración en la segunda mitad. En comparación con caídas anteriores, el año fue moderado.
Las ventas minoristas se han debilitado considerablemente en los últimos dos meses y el sector manufacturero se ha unido al mercado inmobiliario en la desaceleración. Si bien el mercado laboral se mantiene fuerte, la confianza empresarial sigue siendo agria, lo que eventualmente podría perjudicar la contratación.
«Esta es probablemente la última impresión trimestral positiva y fuerte”, dijo Sam Bullard, economista sénior de Wells Fargo Securities en Charlotte, Carolina del Norte. «Los mercados y la mayoría de las personas verán esta cifra. Los datos recientes sugieren que el impulso económico continúa desacelerándose».
El crecimiento del PIB puede haber aumentado a una tasa anual del 2,6% el último trimestre después de acelerarse a un ritmo del 3,2% en el tercer trimestre, según una encuesta de economistas de Reuters. Las estimaciones oscilaron entre una tasa del 1,1% y un ritmo del 3,7%.
El fuerte crecimiento de la segunda mitad borrará la contracción del 1,1% en los primeros seis meses del año.
Se espera que el crecimiento de todo el año sea de alrededor del 2,1% desde el 5,9% registrado en 2021. El año pasado, el banco central elevó su tasa de política en 425 puntos básicos desde casi cero hasta un rango de 4,25% a 4,50%. Desde finales de 2007.
Se espera que el gasto del consumidor, que representa más de dos tercios de la actividad económica de EE. UU., crezca más rápido que la tasa del 2,3% establecida en el tercer trimestre. Lo más probable es que esto refleje un aumento en los costos de las materias primas al comienzo del trimestre.
El gasto está respaldado por la resiliencia del mercado laboral y el exceso de ahorro acumulado durante la pandemia de COVID-19. Pero la demanda de bienes duraderos a menudo se compra a crédito y algunos hogares, especialmente los de bajos ingresos, están reduciendo sus ahorros.
El crecimiento económico también puede provenir del gasto empresarial en equipos, propiedad intelectual y estructuras no residenciales. Pero el gasto empresarial también perdió parte de su brillo al finalizar el cuarto trimestre, impulsado por la demanda de bienes.
A pesar de los claros signos de un traspaso más débil a 2023, algunos economistas son cautelosamente optimistas de que la economía evitará una recesión total, pero en cambio experimentará una caída progresiva, donde todos los sectores caerán a la vez.
recesión rodante
Argumentan que, debido a los avances tecnológicos y la apertura de la Reserva Federal de los EE. UU., la política monetaria ahora opera con menos apalancamiento que en el pasado, lo que hace que los mercados financieros y la economía real actúen anticipándose a las subidas de tipos.
«Seguiremos teniendo cifras positivas del PIB», dijo Chung Won Son, profesor de finanzas y economía en la Universidad Loyola Marymount de Los Ángeles. La recesión continua comenzó con la vivienda y ahora estamos viendo la siguiente fase relacionada con el consumo».
De hecho, la producción de las fábricas ha caído drásticamente durante dos meses a medida que se desacelera la demanda de bienes. Los recortes de empleo en el sector de la tecnología también han visto recortes drásticos en el gasto de capital por parte de las empresas.
Aunque la inversión residencial sufrió su séptima caída trimestral consecutiva, la racha más larga desde que el colapso de la burbuja inmobiliaria provocó la Gran Depresión, hay señales de que el mercado inmobiliario se está estabilizando. Las tasas hipotecarias son más bajas a medida que el banco central reduce el ritmo de sus aumentos de tasas.
La acumulación de inventario se sumó al PIB el último trimestre, pero a medida que la demanda se desaceleró, las empresas se enfocaron en reducir su inventario en lugar de realizar nuevos pedidos, lo que desaceleró el crecimiento en los trimestres.
El comercio hizo una pequeña contribución a la mayor parte del crecimiento del PIB en el tercer trimestre, o se restó del crecimiento del PIB. Se espera un mayor crecimiento del gasto público.
Aunque el mercado laboral ha mostrado una resiliencia significativa hasta ahora, el empeoramiento de las condiciones comerciales retrasará la contratación de las empresas y las obligará a despedir trabajadores, argumentan los economistas.
Las empresas fuera del sector de la tecnología y los sectores sensibles a las tasas de interés, como la vivienda y las finanzas, están acumulando trabajadores después de luchar por encontrar trabajadores durante la pandemia.
Un informe separado del Departamento de Trabajo del jueves mostró que las solicitudes iniciales de beneficios estatales por desempleo aumentaron a 205.000 desestacionalizados en la semana que terminó el 21 de enero, desde 190.000 en la semana anterior, según una encuesta de economistas de Reuters.
«Esperamos que las solicitudes iniciales de desempleo se recuperen después de la reciente caída”, dijo Kevin Cummins, economista jefe de NatWest Markets en Stamford, Connecticut. «A su vez, esperamos que el gasto disminuya ya que los consumidores no están dispuestos a recortar sus ahorros ante la un mercado laboral pobre”.
Informe de Lucía Muticani; Editado por Andrea Ricci
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